Kuchambua Karatasi ya Mizani kutoka kwa Microsoft

Kusudi kuu la uchambuzi wa usawa ni kuamua ikiwa kampuni ina nguvu na kifedha. Faili ya kwanza ya usawa tunayoangalia ni mfano kamilifu wa wote wawili. Inaweza kupatikana katika taarifa ya 10K ya Microsoft ya 2001.

Kumbuka haraka juu ya Karatasi ya Mizani ya Microsoft

Kabla ya kuanza kuzingatia, tahadhari kwamba tofauti na karatasi nyingi za usawa, mwaka wa hivi karibuni uli upande wa kulia kwa ujasiri.

Safu hii imeelezwa ili uweze kuwa na uhakika wa kuangalia takwimu sahihi.

Hatua ya ziada: wakati makampuni yanaweka pamoja safu yao ya usawa, wao huwa na kushoto ya 000 mwisho wa namba ndefu kuokoa nafasi. Ikiwa unaona juu ya ubadilishaji wa namba ambazo nambari zinaelezwa "kwa maelfu", ongeza "000" ili upate kiasi halisi (yaani, dola 10 zilizoelezwa kwa maelfu itakuwa $ 10,000). Ikiwa sarafu imesemwa kwa mamilioni, utahitaji kuongeza "000,000" (kwa mfano, $ 10 iliyotajwa katika mamilioni itakuwa $ 10,000,000).

Kumbuka kwamba tunachambua usawa wa fedha kwa mwezi wa Juni 2001. Taarifa hii inaweza kuwa tofauti wakati unapotafuta kwenye Moneycentral, Yahoo !, au TheStreet tangu watatumia data ya hivi karibuni inapatikana. Kusudi la uchambuzi huu si kukushauri juu ya kile unachohitaji, lakini badala ya kukuonyesha mchakato wa kuchambua usawa.

Hali ya Fedha

Jambo la kwanza utaona ni kwamba Microsoft ina $ 31.6 bilioni kwa fedha na muda mfupi wa uwekezaji.

Hii haimaanishi sana isipokuwa ukilinganisha na madeni ya kampuni ili kujua kama ikopa pesa. Tukua chini ya usawa na uangalie madeni yoyote ya muda mrefu. Utaona hakuna kuingia kwake. Hii siyo kosa; Microsoft haina madeni ya muda mrefu.

Usipate msisimko sana bado. Kumbuka kwamba baadhi ya biashara hufanya mfuko wa kila siku kwa shughuli za mikopo ya muda mfupi (fikiria nyuma kwa mtendaji wetu wa idara ya kuhifadhi saa Krismasi katika Sehemu ya 10).

Ili kuona kama Microsoft inatumia dhima ya muda mfupi kuishi, angalia madeni ya sasa. Mwaka 2001, thamani yote ya madeni ya sasa ya Microsoft ilikuwa $ 11,132. Linganisha hiyo kwa $ 31.6 bilioni kwa fedha ambazo kampuni ina. Je! Ina pesa za kutosha kulipa madeni yake? Kabisa. Faili ya usawa wa Microsoft ina 3x fedha zinazohitajika ili kulipa madeni ya sasa na madeni ya muda mrefu. Hii ni bila kuhesabu mapato na vitu vingine. Unaweza kuwa na uhakika kampuni hiyo haipo hatari yoyote ya kwenda kufilisika.

Capital Works

Hebu tuhesabu maji ya kampuni ya kazi. Chukua mali ya sasa ($ 39,637) na uondoe madeni ya sasa ($ 11,132). Jibu ni $ 28,505. Microsoft ina dola bilioni 28.5 katika mji mkuu wa kazi.

Ili kupata mtaji wa kazi kwa sehemu, angalia chini ya usawa. Utaona kuna hisa za bilioni 5.383 bora. Chukua mitaji ya kazi ya dola bilioni 28.5 na ugawanye na hisa za bilioni 5.383 bora. Jibu, $ 5.29, ni kiasi cha mtaji wa kazi kwa kila hisa.

Ikiwa ungeweza kununua hisa za Microsoft kwa dola 5.29 kwa kila hisa, ungependa kupata mali zote za kampuni hiyo ( mali isiyohamishika , kompyuta, uwekezaji wa muda mrefu, nk) pamoja na mapato yake / faida kila mwaka tangu sasa mpaka milele kwa bure!

Kampuni hiyo labda haifanyi biashara hiyo chini, lakini unapaswa kuendelea kukumbuka hili wakati wa kuchambua biashara. Wakati mwingine, hasa wakati wa kushuka kwa uchumi mkubwa, utapata makampuni ya kuuza karibu na mtaji wa kazi.

Capital Work Per Dollar ya Mauzo

Tulihesabu mitaji ya kazi kwa $ 28.505 bilioni. Kwa mujibu wa taarifa ya mapato ya Microsoft, mapato ya jumla (sawa na mauzo ya jumla) alikuja kwa dola 25.296 bilioni. Kufuatilia fomu ya Kazi ya Ufanisi kwa Dola ya Mauzo, tunakuja na 1.12 (au 112%). Hii ina maana kwamba Microsoft ina mitaji zaidi ya kazi kuliko mauzo yake mwaka jana; ikiwa unakumbuka kutokana na somo, wazalishaji wa mitambo nzito wanahitaji mtaji mkubwa zaidi na uanzia kutoka 20-25%. Takwimu 112% ni nyingi kwa viwango vya mtu yeyote. Wasiwasi kuu haipaswi kuwa usalama wa kifedha, lakini ufanisi.

Kwa nini Microsoft si kuweka fedha hii kufanya kazi?

Uwiano wa sasa

Uwiano wa sasa unapaswa kuwa angalau 1.5 lakini labda si zaidi ya 3 au 4. Kuchukua mali ya sasa ya Microsoft na kugawanya yao kwa madeni ya sasa, tunaona kampuni ya programu ina uwiano wa sasa wa 3.56. Isipokuwa biashara inahifadhi rasilimali za kuzindua bidhaa mpya, kujenga vifaa vipya vya uzalishaji, kulipa madeni, au kulipa mgawanyiko kwa wanahisa, uwiano wa sasa hii high kawaida inaashiria kuwa usimamizi hautumii fedha kwa ufanisi sana.

Uwiano wa Haraka

Ili kuhesabu uwiano wa haraka, tunapaswa kuchukua mali ya haraka na kugawanya kwa madeni ya sasa. Ikiwa umejifunza mali ya sasa ya Microsoft, utaona hakuna kuingia kwa hesabu. Unajua kwamba Microsoft inauza programu, maana ya bidhaa zake zinajumuisha habari; haina haja ya kubeba hesabu. Mara tu mteja atakavyoagiza, kampuni inaweza kupakia programu yake kwenye CD-ROM au DVD na kuiondoa siku hiyo hiyo. Kwa sababu hakuna hesabu, hakuna hatari ya kuharibika au kufuata.

Inventory ni nini husababisha tofauti kubwa kati ya uwiano wa sasa na wa haraka. Uwiano wa haraka ulipangwa kupima rasilimali za haraka za kampuni dhidi ya madeni yake ya sasa. Karibu rasilimali zote za Microsoft tayari zimejaa kioevu. Mambo pekee ambayo sio ni dola bilioni 1.949 katika kodi iliyopungua ya kodi (utaendaje kutumia kwa kuongeza fedha?) Na dola bilioni 2.417 zilizotokana na mali "nyingine" za sasa. Ondoa hizi kutoka $ 39,637 bilioni katika mali za sasa na kupata $ 35.271 bilioni. Hii $ bilioni 35 katika mali ya haraka inawakilisha mambo ambayo kampuni inaweza kugeuka kuwa fedha karibu mara moja. Ugawanye na madeni ya sasa ($ 35.271 imegawanywa na dola 11,132) na kupata $ 3.168. Hata chini ya mtihani mkubwa wa nguvu za kifedha, Microsoft ina $ 3.168 katika mali ya sasa kwa kila $ 1 katika madeni.

Funguo za Karatasi za Fedha za Microsoft